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加密资产指数产品能否对抗黑天鹅?

06-09 14:58

标签    区块链   以太坊   比特币   区块链媒体   区块链论坛

文章来源: 万链之家

无论如何,币圈不想再来一次“3·12”,更不想再经历一回2018年。于是,2019年年底到现在,币市再现萎靡之态时,用户急着寻找新的投资方式,提供数字资产服务的平台也想尽办法满足需求、留住用户。

近期,包括MXC抹茶在内等多个交易平台,都上线了各自的指数产品,试图以资产配置专家角色为用户提供选择。

传统金融市场中,诞生30多年的指数产品已是成熟投资标的,迄今已有万亿美元市场。相比某一种单一的金融资产标的,指数产品以一篮子资产为标的,提供资产配置组合产品。

沃伦·巴菲特曾说,通过定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能跑赢大部分专业投资者。如今,这个概念开始走入币市,主流币资产、热门板块币资产被交易平台的资产管理机构装进“篮子”,成为新的投资标的。

以MXC抹茶为例,该平台于5月下旬上线了“主流币组合”、“国产公链组合”、“2020减半组合”、“DeFi组合”四大指数产品,目前的单位净值表现均高于其1 USDT的上线价。其中以“国产公链组合”板块最为突出,当前报价1.2 USDT,与上线时相比涨了20%。

MXC抹茶认为,指数产品规模化发展也是币市走向成熟金融市场的风向标。

指数基金再现币圈

6月1日,一根阳线直接将比特币价格从9500美元拉升到10500美元,日内涨幅达11%,这是比特币8个多月以来的币价高点,一天后,比特币又从高点跌落至9500美元。

币价短时的暴涨暴跌掀起了一阵腥风血雨。据合约帝APP数据统计,暴跌当天分别有价值超28.55亿元的多单和27.7亿元的空单被强平爆仓。有合约交易者甚至感叹,牛市未至,自己的仓位却爆没了。

震荡行情下,多空双爆显尽合约市场的残酷,而现货市场的投资者则苦于判断抄底时机。谁也无法确定,底在哪里。

如此行情下,一批老牌平台开始琢磨市场痛点,在个别平台跑了一段时间的指数产品,开始越来越多地出现在老牌所,并成为重点运营的产品之一。

蜂巢财经发现,近期,包括MXC抹茶在内的多家数字资产交易平台都上线了各自的指数产品。这一标的,在2018年6月时已经在OKEx和火币上出现。

以MXC抹茶为例,5月28日,该平台正式上线了它的首个指数交易产品,目前已经有“主流币组合”、“国产公链组合”、“2020减半组合”、“DeFi组合”四个投资组合标的,并未用户开通了申购与赎回通道。

其中,主流币组合包括BTC、ETH、EOS、XRP、BSV、LTC、BCH、ETC等8大资产组合。简而言之,用户只需在MXC抹茶上申购“主流币组合”,即相当于按一定比例购买了上述一揽子数字资产。

加密资产指数是将一篮子加密资产以某种方式进行加权计算,产生标的价格,形成投资产品后,供用户用于资产配置。

“采取不同种类的加密资产组合式标的,也就是指数交易品,本质上是一种投资策略,具有收益稳健、抗市场风险能力强的特点。”MXC抹茶相关负责人解释,相比直接投资某一数字资产,由专业算法根据相关币种前30日交易量选择出来的数字资产组合,既能满足投资者对资产配置的需求,也能防止牛市踏空及单个币种的黑天鹅风险。

板块效应驱动指数交易品

指数交易早在2018年6月已在币圈掀起过一阵小浪潮。

当时,比特币从7000美元最高涨至14000美元,开启了一轮小牛行情,也就是那时候,两大头部平台OKEx和火币各自上线了指数产品。

不过,指数交易后来并未如合约业务般,成为各大交易所争相入场的标配产品。

“主要还是因为后市低迷。”一名早期交易过加密资产指数的投资者回忆,火币和OK推出指数产品不久,市场又开启了一轮下跌。

以火币HB10为例,这是一款上线于2018年6月15日的指数产品,选取了HT、BTC、EOS、ETH、BCH、XRP、LTC、IOST、ETC、DASH共计10种币作为标的。然而,在它上线的半年内,其净值便从高点时的1 USDT下跌至0.22USDT,半年跌幅达77%。

截至目前,HB10报价0.53USDT,相比于刚发行时的1USDT,跌幅近50%。可谓生不逢时。


既然指数交易未能在币圈形成气候,为什么MXC抹茶等交易平台会在此时上线这类产品?

“主要是因为数字资产发展至今,板块效应更加明显,当某一概念创新或出现利好,会带动整个板块的行情。”MXC抹茶相关负责人进一步解释,比如近期密集上线主网的公链项目,让整个公链板块非常强势。更早之前,因区块链政策向的利好,让国产公链板块变得强势,联动效应突出,“类似股市的板块轮动现象。”

相比火币推出HB10的市场时机,MXC抹茶的进场时机显得更恰到好处,至少从价格线上看,还没有出现高开低走的问题。

当前,MXC抹茶的“主流币组合”、“国产公链组合”、“2020减半组合”、“DeFi组合”四大交易区表现均高于其1USDT的上线价。其中以“国产公链组合”板块表现最为突出,当前报价1.2 USDT,与上线时相比涨了20%。

为抗风险而设计?

在传统金融市场,已经诞生30多年的指数交易已成为成熟的投资标的,迄今已经发展出万亿美元的市场。目前,如上证指数、沪深 300 指数、纳斯达克综合指数等都有对应的指数交易品,深受股民关注。

而在币圈,尽管包括MXC抹茶、火币、OKEx、Coinbase等多家交易平台都推出了指数交易产品,但这类标的尚未形成规模化的市场效应。一部分投资者认为,指数交易品未来必将成为币市的主流标的。

也有投资者认为,当前市场下,用户购买指数产品的热情还不高,“很多人要么囤主流币,风险偏好高的直接玩合约去了,主流币组合还可以,其他板块资产对于现货投资者来说,风险还是很高。”

对此,MXC抹茶相关负责人解释,指数产品面向所有投资者,解决的痛点是踏空与规避单个币种的黑天鹅风险,“它的风险来自于系统性风险,而非单个个体的风险。一个好的投资者应该是风险厌恶者。”

“其实,指数产品是可以形成刚需市场的。”上述负责人认为,世界上有两类投资者,一类是指数产品投资者,一类是还不了解它的人,“传统金融市场对这类投资标的的认知度相较更高,这个产品需要不断地进行市场教育,最重要的是让投资者看到投资其相对稳妥的优势。”

MXC抹茶的指数交易区内,每种指数交易品的币种成分及占比都会实时公开,让投资者实时了解其所购买指数标的的资产配置。

不过这也带来了一个市场疑问,既然MXC抹茶的指数产品及资产配置比例都是公开透明的,用户为什么不自己按比例买入呢?投资者通过MXC抹茶指数交易区申购的意义是什么?

“一键能解决的时候,为什么要去点10个币种的分别挂单。”此外,MXC抹茶表示,平台的指数产品成分筛选的标准之一是该成分币种之前30天成交量,“成立量反应市场对于该币种的关注程度。若某一币种成交量不符合标准,则会被剔除出该指数产品成分之列。用户手动跟踪,无法及时跟进到专业资产配置方根据市场判断而做出的决策。”

MXC抹茶指数产品专页显示,该平台的指数产品上线日即基准日(5月27日),往后推每30天作为一个调整期,对标的成分及其权重进行定期调整。如果有持仓数字资产成分不满足样本选取条件,并存在重大风险,会进行不定期临时调整,并以该日期作为新的基准期重新计算指数价格和指数净值。

换言之,指数产品的推出方会根据锚定币种的市场表现,及时对币种的成分及占比进行调整,从而达到降低投资者市场风险的目的。

这在传统金融市场同样有先例可循,例如美国标普500指数,反映的是美国上市公司500强,这个名单不断更新,以此保持优胜劣汰。当有投资者购买相应的指数基金时,等于是买入了一个可以新陈代谢的系统。

MXC抹茶认为,指数产品规模化、多元化发展,有利于传统金融投资者关注币市,也是币市走向传统金融市场的风向标。

沃伦·巴菲特曾说,通过定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能跑赢大部分专业投资者。这句名言是否能在币市得到验证,MXC抹茶等平台推出的加密资产指数产品或许将给出答案。


声明:万链之家登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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