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以太坊外其它生态的「杀手级应用」

06-08 15:54

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文章来源: 万链之家

  以太坊外其它生态的「杀手级应用」


  BSC、Solana、Polygon等其他新兴的链上生态中,又有哪些有潜力的选手?


  今天的加密行业正在快速地向多链共存的方向演进。仅仅在一年之前,市场上能够称得上拥有成熟生态的公链,还只有以太坊一个选手。但从去年底开始,BSC、Solana等公链的生态逐渐崛起。近期,主打以太坊扩容的Polygon生态也大有爆发的势头。


  而在这些新兴的公链或侧链中,有哪些项目有潜力成为新生态的核心基础设施,又有没有可能复制以太坊上同类项目的成功。本文试图通过对这些项目当前的发展现状进行简单梳理,并尝试对其发展趋势进行简单总结。


  链上生态的三大基础设施


  以太坊无疑是生态发展最早,目前也最为成熟的公链,当前大热的DeFi便是首先诞生于以太坊平台之上。那么,在以太坊的生态中,有哪些项目可以称为关键基础设施?


  通过简单研究可以发现,目前以太坊生态最为核心的基础设施可以归结为三类:交易、借贷与稳定币。这三类项目无论是从交易量、手续费收入还是代币市值等方面评价,都远远领先于其他的类别。而这三者之中,抵押型稳定币由于发行简单且易于迁移,对于任何一条公链来说应用难度都不大。因此,下文中我们主要对交易与借贷两个赛道的产品进行重点分析。


  以太坊外其它生态的「杀手级应用」


  部分链上生态头部项目列表


  BSC


  币安智能链(BSC)基本继承了以太坊的全部技术特性,在降低系统的去中心化程度前提下,大大提高了交易速度,也因此吸引了不少资金量较小的新用户。故而BSC上的项目也体现出了与以太坊平台同类项目高度的相似性。


  (1)交易平台


  如果按照交易量与锁仓量排序,PancakeSwap已经在BSC网络中占据了主导地位,目前总锁仓量达到79亿美元,日交易量也接近10亿美元规模。


  PancakeSwap从底层架构来说,基本属于直接分叉了UniswapV2的代码,并没有做太多的底层创新。但是其对Uniswap的代币机制进行了大胆改进,同时在交易之外新增了诸如彩票等诸多新功能,满足了用户更多样化的需求。


  PancakeSwap的代币发行量没有硬顶,其采用了类似以太坊的依据需求增发的机制。在项目创立的早期,PancakeSwap以接近三位数的年度增发率,对流动性提供者进行激励,帮助项目成功地进行冷启动,也因此获得了早期的竞争优势。此外,PancakeSwap还增加了代币销毁机制,使得代币的总流通量能够维持动态平衡。


  除PancakeSwap以外,Mdex平台在交易量上近期也呈现出了一种赶超的势头。不过在锁仓量上,Mdex依然难以与PancakeSwap相抗衡。


  (2)借贷平台


  虽然近期刚刚遭受了攻击,但是从借款总量上来看,Venus依然是BSC平台上无法动摇的龙头。


  目前借款总额依然高达12亿美元。相比与Venus的借款总量的市场份额,BSC平台上的其他借贷平台的借款量可以忽略不计。


  这里必须要重点提示的是,由于有分析认为近期Venus遭受的攻击其实来自于项目团队的监守自盗,所以还请读者在存款与投资时谨慎评估相关风险。


  Polygon


  Polygon虽然不是一条独立的公链,但是作为以太坊的侧链扩容方案,Polygon的生态依然有着一定的独立性。与其他平台相类似,Polygon的主要优势依然在于交易速度与手续费。


  (1)交易平台


  QuickSwap是由Polygon团队创建并大力推动的主流交易平台,目前占据Polygon生态约70%的交易量。不出所料,QuickSwap也是一个分叉UniswapV2的交易协议。但是由于底层公链性能的提升,在QuickSwap上交易可以拥有更好的体验与更低的成本。


  (2)借贷平台


  Aave作为从以太坊迁到Polygon平台的龙头项目,在新平台的借贷领域毫无疑问的取得了压倒性优势。目前项目锁仓量稳居第一,达到31亿美元。Aave的模式无需过多介绍,用户也可以直接在Aave官网选择直接切换到Polygon网络进行借贷操作。


  Solana


  Solana是目前列入比较中最为特立独行的一条公链。目前Solana平台并不直接支持EVM虚拟机,而是选择采用了rust语言编程。这给直接移植以太坊平台成功项目的代码造成了比较大的障碍。但又由于较高的开发门槛,反而挡住了不少土狗项目的骚扰。


  Solana公链具有极高的交易性能,其TPS远高于以太坊,因此可以在其上建立类似中心化订单簿交易所的逻辑。


  (1)交易平台


  Solana生态自去年底开始爆发,不同于以太坊由社区自下而上的自发推动,Solana生态的崛起更多的源于中心化交易平台FTX的强势介入。其主导开发的Serum交易平台结合了经典的订单簿与AMM模式,并通过高效的底层交易架构开始构建自己独立的生态体系。可以说,目前Serum相关的生态项目,已经基本垄断了Solana平台的金融品类。


  (2)借贷平台


  Oxygen是基于Solana构建的主经纪商服务,主要致力于通过借贷向投资者提供杠杆交易服务。与以太坊上常见的借贷协议不同,在Oxygen上可以多次使用相同的抵押品。


  其他EVM兼容公链


  Fantom


  Fantom是一条由韩国团队开发的公链,目前讨论的热度不高,用户也较少。现在在平台的生态中,交易领域已经出现了几家竞争者,SpookySwap目前在锁仓量上居于前列,但是也仅仅达到2亿美元规模。其用户界面与Uniswap较为类似,但是可以看到产品目前已经支持了限价单功能。其后则是万年老二SushiSwap,锁仓量达到6500万美元。


  Fantom之上的借贷平台目前只有Cream,当前锁仓量8百万美元。Cream本身是一个对Compound的分叉项目,最初部署在以太坊上,后续逐渐支持了BSC与Fantom网络。虽然目前在Fantom平台的锁仓量较少,但是尚无更有力的竞争对手。


  xDai


  xDai是以太坊的一条侧链,也是目前所有公链平台中代币经济制度最为独特的一个。其放弃了自主货币发行权,而是把从以太坊上跨链而来的稳定币Dai作为本生态的原生代币(很像香港采用的联系汇率制度)。


  目前DeBank已经支持xDai上的数据浏览。可以看出,在交易赛道,Bao.Finance有着最大的锁仓量,达到2000万美元,但日交易量仍然不高,只有约50万美元规模。除交易功能外,Bao.Finance协议还结合了合成资产等功能。借贷领域目前只有Agave,但是当前只开放了质押功能,借贷功能尚未上线。可以看出整个生态目前都处于发展早期,用户数与交易量都不够活跃。


  Avalanche


  Avalanche也是一条原生的EVM兼容公链。目前已经部署的较大的去中心化交易平台有Pangolin。Pangolin采用了与Uniswap相同的自动做市模式,可以提供高接待量、低费用的Avalanche和以太坊资产交易。


  各赛道竞争模式总结


  1、交易平台


  去中心化交易平台曾在以太坊中出现了百花齐放的发展态势。在去年的swap大战中,不同项目纷纷号称能够解决Uniswap高滑点与无常损失等问题。然而经过近一年的发展,目前市场上除了Curve还能在稳定币交易领域保持一定的市场份额外,其余经过惨烈的竞争,基本上只剩下了Uniswap及其模仿者。


  也正是因此,我们在后发的公链生态中看到了及其单调的发展模式:几乎所有的交易类产品,都是分叉了UniswapV2的代码,并融合了SushiSwap的代币经济模型与产品策略。


  这种集体性质的「致敬」,一方面证明了两者在交易逻辑与代币机制方面的成功,一方面又使得同类产品间的竞争更加激烈。目前除了Uniswap自身可以凭借更先进的底层架构(V3版本)在竞争中进一步获取优势。其他新兴的交易平台,都只能通过更强的运营、更激进的代币激励模式,以及更贴近市场的产品策略来获得市场份额。


  当然这里不得不重点提一下特立独行的Solana生态。Solana不但在公链底层没有原生支持EVM,其上的主流交易平台Serum也颇为独树一帜。其不但从底层重新设计了产品逻辑,大胆融合了订单簿的交易模式。还凭借针对专业交易者的大量优化,满足了之前被市场忽略的机构投资者需求。不论Serum最终能否取得成功,其大胆的创新都将为整个行业留下宝贵的经验与遗产。


  2、借贷平台


  应该说,相较于交易赛道不同做市模式的百花齐放,借贷平台在底层商业逻辑上较为类似,几乎全部建立在超额抵押模式之上。唯一能体现出一些差异的,便是各平台的风控策略与代币激励机制。


  最近BSC平台中借贷龙头Venus遭受的攻击,可以说便是风控制度设计上的问题。对于用户与投资者来说,除去项目初期的代币激励,长期来看选择经营更稳健,风控制度更完善的平台,或许才是保护自己资产最好的方式。


  3、底层公链


  项目的成功必然要依托于其底层公链的成功。因此对底层公链的判断,也成为了一个需要投资者关注的问题。


  根据目前的市场状况,可以说只要以太坊的扩容问题一天不解决,市场就会有极大的动力,去寻找手续费更低,交易量更高的新平台。而在目前已经取得初步成功的生态型公链中,除Solana以外,几乎所有的选手都选择了兼容EVM的技术路径。


  兼容EVM给新公链带来了极大的启动优势,新公链可以直接利用许多在以太坊上已经成熟的基础设施,如MetaMask钱包、DeBank浏览器等(当然也要感谢DeBank团队的积极适配)。同时,以太坊生态中的优秀项目,也仅需要简单的适配,便可以在兼容EVM的其他公链上部署。最典型如SushiSwap,目前其已经在8个EVM兼容的公链上部署了自己的智能合约。


  自然,EVM及其主流编程语言Solidity都有一些固有的缺陷。但如果想要另起炉灶,确实需要较大的精力来进行基础设施建设与生态冷启动。当前,除了Solana凭借FTX团队的大力推动,一定程度上进入了良性循环,其余公链则纷纷选择通过各种方式兼容EVM。可以说,选择EVM兼容的公链生态,无论对投资者还是项目方,都是当前更为稳妥的策略。


  本文由于篇幅所限,难以对其他诸多的生态型公链进行全面的分析。但这并不意味着这些公链没有超越现有平台的潜力。我们注意到,像Near、Cosmos、Polkadot、Algorand等诸多公链项目,当前都在积极地进行社区推广与生态建设。预计在不久之后,我们就能看到更多平台的生态逐渐成熟,也将会给普通用户带来更多的选择与投资机会。我们期待着多链时代的真正降临。


声明:万链之家登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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